รู้ก่อนซื้อ "หุ้น TQR"

มีนาคม 03, 2564

 

บริษัท ที คิว อาร์ จำกัด (มหาชน) หรือ หุ้น TQR หุ้นน้องใหม่ที่เพิ่งเข้าตลาดหลักทรัพย์เมื่อไม่นานมานี้ และได้รับความสนใจจากนักลงทุนเป็นอย่างมาก


วันนี้ เราจะลองมาสำรวจกันดูว่าบริษัทฯ นี้ทำธุรกิจอะไร และมีความน่าสนใจในการลงทุนแค่ไหน ไปติดตามกันครับ




ธุรกิจของ TQR

ธุรกิจของ TQR สามารถแบ่งได้เป็น 2 ส่วน คือ 
  1. ธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อแบบทั่วไป ซึ่งจะให้บริการจัดหาประกันภัยต่อให้กับลูกค้า 
  2. ธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อแบบพัฒนาช่องทางและผลิตภัณฑ์ใหม่ร่วมกัน ซึ่งให้คำปรึกษาเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ประกันภัยรูปแบบใหม่จากต่างประเทศและนำมาประยุกต์ให้สอดคล้องกับตลาดประกันภัยของประเทศไทย 


ซึ่งหากมองห่วงโซ่อุปทานของธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อจะพบว่า TQR จะมีส่วนสำคัญในการประสานงานกับบริษัทประกันภัยและบริษัทรับประกันภัยต่อ


โดยสัญญาประกันภัยต่อที่ทางบริษัทฯ เป็นนายหน้ามีหลายประเภท เช่น กลุ่มประกันภัยรถยนต์ กลุ่มประกันอัคคีภัย เป็นต้น



ส่วนแบ่งทางการตลาด

ในปี 2562 บริษัทฯ TQR มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ประมาณ 3% เมื่อเทียบกับผู้ประกอบธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อ 10 รายหลัก 




แนวโน้มผลประกอบการ

หากเราดูผลประกอบการย้อนหลังของบริษัทฯ ในช่วงปี 2560 - 2562 จะพบว่ารายได้และกำไรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
  • ปี 2560 รายได้ 104.96 ล้านบาท กำไรสุทธิ 23.62 ล้านบาท
  • ปี 2561 รายได้ 153.75 ล้านบาท กำไรสุทธิ 32.88 ล้านบาท
  • ปี 2562 รายได้ 132.49 ล้านบาท กำไรสุทธิ 44.04 ล้านบาท
เมื่อคำนวณดูแล้วจะพบว่ารายได้มีการเติบโตเฉลี่ย 12.35% ต่อปี ในขณะที่กำไรมีการเติบโตเฉลี่ย 17.98% ต่อปี ซึ่งเติบโตมากกว่ารายได้


ขณะที่หากเราดูเทียบกันระหว่าง 9 เดือนแรกของปี 2563 เทียบกับปี 2562 จะพบว่ารายได้เพิ่มขึ้นจาก 101.96 ล้านบาท มาเป็น 160.47 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นประมาณ 25.45%

ส่วนกำไรเติบโตจาก 38.22 ล้านบาท มาเป็น 68.62 ล้านบาท คิดเป็นการเติบโตประมาณ 33.99% ซึ่งเติบโตได้ดีกว่ารายได้

โครงสร้างรายได้

หากเราดูโครงสร้างรายได้ของ TQR จะพบว่า ช่วงปี 2560 - 2562 รายได้ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจนายหน้าประกันภัยแบบทั่วไป แต่ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2563 ธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อแบบพัฒนาช่องทางและผลิตภัณฑ์ใหม่ร่วมกันมีสัดส่วนรายได้ที่มากกว่าแล้ว


เมื่อพิจารณาการเติบโตของรายได้แต่ละผลิตภัณฑ์จะพบว่า
  • ธุรกิจนายหน้าประกันภัยแบบทั่วไป มีรายได้เติบโตจาก 74.17 ล้านบาท ในปี 2560 มาเป็น 79.68 ล้านบาท ในปี 2562 คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ย 3.65% ต่อปี
  • ธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อแบบพัฒนาช่องทางและผลิตภัณฑ์ใหม่ร่วมกัน มีรายได้เติบโตจาก 29.51 ล้านบาท ในปี 2560 มาเป็น 50.08 ล้านบาท ในปี 2562 คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ย 30.27% ต่อปี
และหากเปรียบเทียบการเติบโตในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2563 กับ 9 เดือนแรกของปี 2562 จะพบว่า
  • ธุรกิจนายหน้าประกันภัยแบบทั่วไป มีรายได้ลดลงจาก 62.86 ล้านบาท ในปี 2562 มาเป็น 52.72 ล้านบาท ในปี 2563 คิดเป็นการลดลง 16.13% ต่อปี
  • ธุรกิจนายหน้าประกันภัยต่อแบบพัฒนาช่องทางและผลิตภัณฑ์ใหม่ร่วมกัน มีรายได้เติบโตจาก 37.03 ล้านบาท ในปี 2562 มาเป็น 105.96 ล้านบาท ในปี 2563 คิดเป็นการเติบโต 186.15% ต่อปี
ทำให้สัดส่วนรายได้ในช่วง 9 เดือนในปี 2563 เทียบกับปี 2562 เปลี่ยนแปลงไปพอสมควร



ตัวเลขสำคัญทางการเงิน

เมื่อพิจารณาจากงบการเงิน เราจะได้ตัวเลขสำคัญทางการเงินของ TQR ออกมาตามนี้


ซึ่งจะพบว่า ความสามารถในการบริหารสภาพคล่อง ความสามารถในการบริหารหนี้สิน ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์ และความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯ ทำได้ค่อนข้างดี

เหตุผลในการเพิ่มทุน

TQR
มีเหตุผลหลักในการเพิ่มทุนอยู่ 3 ประเด็น คือ 
  1. การลงทุนพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ เพื่อส่งเสริมประสิทธิภาพในการให้บริการ
  2. โครงการพัฒนาแบบจำลองและวิเคราะห์รูปแบบประกันภัยต่อ
  3. เงินลงทุนในธุรกิจอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง


ภาพหลังเพิ่มทุน

เมื่อเพิ่มทุนแล้วงบดุลของ TQR จะมีหน้าตาประมาณนี้


ซึ่งจะเห็นได้ว่าสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นมาประมาณ 296 ล้านบาท ทำให้ส่วนของทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 296 ล้านบาท เช่นกัน หรือประมาณ 269.31% 

ส่งผลให้ตัวเลขสำคัญทางการเงินเปลี่ยนไปตามนี้


ซึ่งจะพบว่าอัตราส่วนสภาพคล่อง และความสามารถในการบริหารหนี้สินดีขึ้นมาก ส่วนความสามารถในการบริหารสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรลดลงเล็กน้อย

ราคา

หุ้น TQR มีราคา IPO มาที่ 5.1 บาท แต่วันนี้ราคาเพิ่มขึ้นมาที่ 17.10 บาท คิดเป็น P/E ประมาณ 52.84 เท่า หากลองไปเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรม จะเป็นดังนี้


ซึ่งจะเห็นว่า TQR มีความสามารถในการบริหารสภาพคล่อง มีความสามารถในการบริหารหนี้สิน รวมถึงมีความสามารถในการทำกำไรที่ดีกว่าเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมพอสมควร

ติดตาม “InvesTalk – สนทนาภาษานักลงทุน” ได้ทาง 
Tags:

แสดงความคิดเห็น

0 ความคิดเห็น